【编者按】印尼鹰航，这个曾经翱翔于东南亚天空的雄鹰，正经历着前所未有的风暴。巨额亏损、评级下调、机队维护困境、成本飙升……一连串的打击背后，不仅仅是这家国家旗舰航空公司的危机，更是折射出印尼整个航空业乃至国家交通命脉的结构性挑战。作为一个由上万岛屿组成的国度，航空不仅是生意，更是连接国土与人民的生命线。鹰航的挣扎，是商业逻辑与公共服务使命的激烈碰撞，也是全球供应链动荡、地缘政治波及本土产业的缩影。这不仅仅是一家公司的财务问题，它关乎千岛之国无数依赖航空出行的普通民众。让我们透过鹰航的困境，审视其背后复杂的国家命题。

雅加达消息：分析人士告诉亚洲新闻台，印尼国家旗舰航空公司鹰航面临的双重打击——该公司报告2025年净亏损5.4万亿印尼盾（3.18亿美元），以及近期失去其五星级Skytrax评级——反映了影响该国航空业更广泛的结构性压力。

但他们补充说，印尼几乎所有的航空公司目前都面临财务压力，这表明是系统性问题，而非公司特定的管理不善。

印尼航空协会负责人法伊克·法赫米表示：“新冠疫情后，全国航空公司的财务状况正在复苏，但尚未完全健康。印尼的其他航空公司显示出相对更稳定的复苏，尤其是低成本航空公司。”

“然而，全行业面临的挑战依然存在：国内航空燃油价格高企、全球供应链导致的机队限制，以及对价格敏感的市场。这意味着这不仅仅是鹰航的问题，而是全国航空业的结构性挑战。”

例如，印尼亚洲航空报告2025年净亏损1.29万亿印尼盾。

航空专家加托特·拉哈尔乔表示，然而，当鹰航陷入财务困境时，情况“尤其令人担忧”，因为它自1949年以来一直是国家旗舰航空公司。

“因为印尼是一个群岛国家，鹰航需要为居住在岛屿上的人民服务，”就职于咨询公司Duta Aviasi Nusantara的加托特说。

“我们需要保护它……例如，如果它的运力下降，那么住在爪哇岛以外的人怎么办？他们会感受到影响，”他补充道。

虽然截至2024年，爪哇岛仍是印尼人口最多的岛屿，拥有超过1.56亿人口，但该国也拥有17,000个岛屿——其中大约6,000个有人居住。

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印尼鹰航去年的财务亏损几乎是其2024年记录亏损的五倍。与此同时，主权财富基金Danantara提供了23.67万亿印尼盾的资金，该基金持有鹰航约91.11%的股份。

印尼空中力量研究中心创始人兼主席查皮·哈基姆表示，鹰航已多次获得政府资助，但未能将这些资金注入转化为利润。

“采取的行动一直是相同的：投钱，换管理层。一次又一次，”查皮说。

“这种情况持续发生，因为鹰航的问题从未得到适当调查，或者其面临的困难没有公开宣布。”

印尼总统普拉博沃·苏比安托于2024年底任命前空军飞行员兼狮航集团高管瓦米尔丹·查尼为鹰航首席执行官。

不到一年后，他于2025年10月被格伦尼·H·卡胡里潘取代。同时，鹰航任命前新加坡航空公司高管巴拉戈帕尔·昆杜瓦拉为财务总监，任命此前在斯堪的纳维亚航空公司工作的尼尔·雷蒙德·米尔斯为转型总监。

接受亚洲新闻台采访的分析师也表示，随着伊朗战争暴露了燃料危机，鹰航的危机可能会加深，因此该航空公司必须采取果断措施以防止进一步亏损。

维护激增与运力紧缩

分析师表示，造成亏损的一个关键因素是2025年进行大修维护的飞机数量急剧增加。

去年，鹰航机队中约有43架（即一半）飞机正在进行维护，这显著降低了运营能力。

“同时进行维护的机队太多了，”加托特说。

Danantara的首席运营官多尼·奥斯卡尔亚在3月29日告诉记者，这给航空公司带来了双重财务负担，因为维护成本上升，同时由于可用飞机减少导致收入下降。

多尼补充说，使问题更加复杂的是持续的全球供应链中断，因为零部件短缺意味着机队必须等待很长时间才能再次适航。

加托特表示，生产延迟与疫情后时代的裁员导致的劳动力短缺以及俄乌战争引发的原材料限制有关。

据报道，俄乌战争造成了严重的航空原材料限制，主要是通过中断钛供应，俄罗斯提供了全球航空航天级钛需求的大约40%。

成本上升下的收入限制

鹰航还面临国内票价法规的额外压力，该法规限制了机票价格。

虽然维护和燃油等成本持续上升，但由于印尼政府限制机票价格的法规，航空公司无法将国内航线的这些涨幅完全转嫁给消费者。

“与国际航线不同，国内机票价格不能自由调整，”加托特说，他将这项于2019年推出的政策描述为对盈利能力的结构性限制。

燃油价格上涨，加上印尼盾疲软，鹰航需以美元向国有能源公司Pertamina支付燃油费用，这也是其陷入困境的一个因素。

尽管Pertamina目前每月调整航空燃油价格，提供了短期稳定性，但全球油价波动可能在不久的将来导致成本上升。

总部位于新加坡的独立航空咨询和分析公司Sobie Aviation的创始人布伦丹·索比表示，由于伊朗战争引发的全球燃料危机，全球许多航空公司已经提高了票价。

“燃油价格正在影响所有人。这不是个别的、航空公司特定的问题。燃油价格上涨的问题始终在于是否有可能将更高的成本转嫁给乘客，”索比说。

“在一些市场，这不是问题，但在其他市场，这就是一个问题。如果你看看印尼的国内市场，这是鹰航业务的重要组成部分，它是一个对价格敏感的市场。”

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服务削减与评级下降

除了财务困境，鹰航最近还被国际航空运输评级组织Skytrax将其五星级评级下调至四星级。Skytrax为航空公司和机场提供质量审计、评级和质量认证。

Skytrax评级衡量航空公司的客舱服务、座椅舒适度以及提供的食品和饮料等。鹰航的评级被下调是由于产品质量下降以及设施被认为过时，尤其是在座椅和机上娱乐方面。

曾在1994年至2014年任职于鹰航、最后担任该公司服务总监的法伊克表示，评级下调表明财务和运营压力开始影响服务的一致性。

这是鹰航自2014年获得五星级评级以来的首次降级。

分析师表示，这反映了优先事项的转变，因为航空公司将其有限资源集中在维持安全标准上，同时缩减了服务提升。

然而，总部位于雅加达的独立航空专家格里·苏亚特曼表示，Skytrax评级并非首要。

“在航空业，安全第一，其次是盈利能力。服务很重要，但它需要大量投资，”他说，并补充说，维持优质服务水平和国际评级涉及大量成本。

此外，加托特表示，在国内，鹰航没有竞争对手，因为它是唯一一家提供全方位服务的国有航空公司。

平衡利润与公共服务

分析师表示，作为一家国有控股企业，鹰航面临着一个战略困境：是作为商业驱动的航空公司运营，还是履行其在印尼广阔群岛上维持国家连通性的角色。

加托特说，只专注于盈利航线可能会改善财务业绩，但会限制欠发达地区的航空运输可及性。

他补充说，反之，扩大连通性通常意味着运营需求较低、成本较高的航线。

Danantara的多尼表示，今年已经出现了改善的迹象。他指出，鹰航的子公司连城航空在2026年第一季度取得了积极业绩，这是鹰航集团复苏的初步迹象。

然而，分析师指出，解决危机需要政府协调干预，而不仅仅是航空公司内部重组。

查皮表示，由于鹰航主要由主权财富基金Danantara控股，后者可以帮助采取某些措施，例如减少受外币波动的影响或改进燃油定价政策。

与此同时，加托特提出，鹰航还可以加强中央和地方政府之间的合作，以支持利润较低的航线。

加托特警告说，如果没有这样的改革，航空公司的财务压力最终可能会影响连通性，尤其是在航空旅行至关重要的偏远地区。

与此同时，法伊克表示，鹰航可以通过发展货运业务和建立战略伙伴关系来开辟新的收入来源，从而增加收入。

它还应该通过改善航班时刻表和准点率，以及加强其忠诚度计划，专注于提升客户体验和服务。

最终，专家表示，鹰航的亏损应被视为印尼航空系统内部更深层次结构性挑战的警告信号——这些挑战需要长期的政策解决方案，而非短期修补。

分析师警告说，鉴于印尼是一个广阔的群岛国家，该国许多地区仅靠航空连接，这是一个严重的问题。

“这是印尼作为一个群岛国家的独特挑战，”加托特说。

“航空不仅仅是生意，它是一种必需品。”