IBK证券9日发布预测，SK电信有望从今年第二季度开始业绩复苏，其持有的美国生成式AI公司Anthropic股权价值备受关注。该机构维持“买入”评级，并将目标股价从9万韩元上调至10.7万韩元。前一交易日SK电信收盘价为8.9万韩元。

IBK证券研究员金泰贤表示：“尽管移动通信用户数量的恢复比预期延迟，但SK宽带稳健的业绩部分抵消了这一影响，预计将小幅超过已下调的市场预期（销售额4.4015万亿韩元，营业利润5069亿韩元）。”

IBK证券预测，SK电信今年第一季度合并销售额为4.4369万亿韩元，营业利润为5340亿韩元，分别较去年同期下降0.4%和5.9%。非合并基准下，销售额预计为3.1041万亿韩元，营业利润为4253亿韩元，同比分别下降2.0%和11.8%。

金研究员补充道：“由于年初竞争对手的违约金豁免政策带来了溢出效应，移动携号转网用户数较上一季度净增约14万。”但他同时指出：“与去年同期相比仍减少了约50万，因此业绩下滑不可避免。”

相比之下，SK宽带销售额和营业利润预计分别达到1.1508万亿韩元和1151亿韩元，同比分别增长3.3%和19.9%。分析认为，这得益于高速互联网和IPTV用户增长，以及AI数据中心和云服务等B2B业务的推动。值得注意的是，数据中心利用率预计将升至96.5%，相关销售额将超过1600亿韩元。

IBK证券预计，SK电信从今年第二季度起将呈现明确的业绩改善趋势。他们解释称，去年第二季度因新业务暂停导致的损失、用户流失以及为所有用户更换SIM卡的成本，形成了较低的基数。此外，考虑到去年第三和第四季度反映了诸如资费折扣和会员福利增强等客户回馈方案的成本，预计每个季度都将产生基数效应。

此外，他们预计年度业绩将恢复至黑客攻击事件前的水平，每股股息也将正常化至2024年的3540韩元。

金研究员进一步表示：“去年8月至12月期间，每月提供额外的50GB数据导致部分用户下调了资费套餐。”但他指出：“在此活动结束后，资费套餐恢复正常，预计今年第三和第四季度，得益于每用户平均收入（ARPU）上升，利润改善幅度将会非常显著。”